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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 121790 / 1217207.000 < prev    next >
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Text File  |  1995-02-27  |  1.3 KB  |  39 lines
  1. <text id=90TT3386>
  2. <title>
  3. Dec. 17, 1990: Business Notes:Accounting
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. Dec. 17, 1990  The Sleep Gap                         
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 71
  13. Business Notes
  14. ACCOUNTING
  15. A Failure of Principles?
  16. </hdr>
  17. <body>
  18. <p>     Even as S&Ls were teetering on the brink of bankruptcy,
  19. their financial health was being certified by accounting firms.
  20. As a result, one company is now threatened with loss of its
  21. license in California. The state board of accountancy has
  22. charged Ernst & Young with negligence in auditing Charles
  23. Keating's Lincoln Savings and Loan, whose 1989 collapse could
  24. cost taxpayers $2 billion.
  25. </p>
  26. <p>     The board contends that Arthur Young, which later merged
  27. with Ernst & Whinney, improperly allowed the thrift to show a
  28. pretax profit in 1987 by violating generally accepted
  29. accounting principles. The firm, which severed its ties to
  30. Lincoln in 1988, denies this. Possible penalties include loss
  31. or suspension of license, or probation. "Audit firms are under
  32. pressure to please the client," says deputy attorney general
  33. Michael Granen. "They've got to learn to just say no."
  34. </p>
  35. </body>
  36. </article>
  37. </text>
  38.  
  39.